SpaceX quer entrar na bolsa: como a aposta de Elon Musk pode quebrar recordes

De forma confidencial, a SpaceX apresentou um pedido de Oferta Pública Inicial (em inglês, IPO) nos Estados Unidos, preparando o terreno para aquilo que está a ser descrito como a potencial maior entrada no mercado de ações de sempre.

A SpaceX, sediada em Starbase, no Texas, e liderada por Elon Musk, também diretor-executivo da Tesla, poderá tentar angariar mais de 50 mil milhões de dólares com a IPO, superando largamente a entrada na bolsa da Saudi Aramco em 2019, a (ainda) maior IPO de sempre.

A Bloomberg News foi a primeira a noticiar o pedido confidencial de IPO, na quarta-feira.

Segundo a Reuters, que prevê que a entrada da SpaceX na bolsa de valores poderá ser a maior de sempre, uma estreia grandiosa poderia revitalizar o mercado de IPO, após anos de atividade moderada, com os participantes a antecipar forte procura tanto de investidores de retalho como institucionais, alguns atraídos pela marca de Musk e outros pela exposição ao rápido crescimento do setor espacial e da Starlink.

A SpaceX é a empresa privada mais valiosa do mundo, com base na avaliação implícita do acordo de fusão com a xAI, tendo sido avaliada, pela última vez, em cerca de 800 mil milhões de dólares numa venda secundária de ações.

Depois da fusão da SpaceX com a startup de Inteligência Artificial de Elon Musk, xAI, numa operação que valorizou a empresa espacial em 1 bilião de dólares (em inglês, $1 trillion) e o criador do chatbot Grok em 250 mil milhões de dólares (em inglês, $250 billion), surgiu a informação de uma avaliação potencial da SpaceX superior a 1,75 biliões de dólares (em inglês, $1.75 trillion).

Crédito: Manya Saini/Reuters

De acordo com Shay Boloor, estratega-chefe de mercado da Futurum Equities, grande parte do valor discutido da SpaceX baseia-se no negócio de satélites Starlink.

A Starlink é a única razão pela qual esta avaliação é defensável. Vai ser o motor de receitas recorrentes, com nove milhões de subscritores, contratos de defesa e a sua própria rede de dados.

A SpaceX vai realizar um dia dedicado aos analistas, a 21 de abril, incentivando a presença física de analistas de pesquisa, segundo uma fonte próxima do assunto que pediu anonimato por discutir informações confidenciais.

Além de oferecer aos analistas a visita opcional ao centro de dados "Macrohard" da xAI, em Memphis, no Tennessee, a 23 de abril, a SpaceX está a planear uma sessão virtual, a 4 de maio, para discutir modelos financeiros com analistas de bancos.

Segundo Angelo Bochanis, associado de dados e índices na Renaissance Capital, um fornecedor de pesquisa focada em IPO e ETF, avaliar as empresas não é uma tarefa simples, mas a liderança de Elon Musk pode ser um facilitador para alguns investidores.

Os investidores poderiam usar uma análise de soma das partes, mas, tal como com a Tesla, a avaliação da SpaceX pode flutuar de forma extrema dependendo de quanto o público acredita na visão de Musk.

Disse o especialista, à Reuters, acrescentando que "até agora, os investidores parecem ansiosos por qualquer tipo de exposição à SpaceX".

Fundada em 2002 por Elon Musk, a SpaceX nasceu com o ambicioso objetivo de reduzir drasticamente o custo das viagens espaciais e tornar possível a colonização de Marte. A empresa norte-americana ganhou impulso com contratos com a NASA e desenvolveu os foguetões Falcon 9 e Falcon Heavy, destacando-se pela reutilização de lançadores, uma inovação que revolucionou o setor. Em paralelo, lançou o projeto Starlink, uma rede de satélites para fornecer Internet global, que se tornou uma das principais fontes de receita. Mais recentemente, a SpaceX tem apostado no desenvolvimento da Starship, um sistema totalmente reutilizável pensado para missões à Lua e a Marte.

O que muda para a SpaceX com a IPO?

Sigla para Initial Public Offering, uma IPO é o momento em que uma empresa privada passa a vender ações ao público pela primeira vez numa bolsa de valores, como a New York Stock Exchange ou a NASDAQ. Até aí, a empresa pertence apenas a fundadores e investidores privados.

Com a IPO, qualquer pessoa ou instituição pode comprar uma parte da empresa, através dessas ações, num processo supervisionado por entidades reguladoras como a U.S. Securities and Exchange Commission, que garantem transparência e regras no mercado.

As empresas recorrem a uma IPO por vários motivos, mas especialmente para angariar capital, financiar crescimento e dar liquidez aos investidores iniciais.

Depois de entrar na bolsa, a empresa passa a ser pública, implicando maior escrutínio, divulgação regular de resultados e pressão do mercado.

Em troca, ganha acesso a financiamento mais amplo e visibilidade global, podendo aumentar significativamente o seu valor se conquistar a confiança dos investidores.

A Starlink é um dos projetos mais ambiciosos da SpaceX. Por via de uma rede de milhares de satélites em órbita, pretende fornecer Internet de alta velocidade a nível global, levando conectividade até às zonas mais remotas ou com acesso limitado, onde as infraestruturas tradicionais não chegam. 

No caso da SpaceX, uma IPO permitir-lhe-á captar enormes quantidades de capital para financiar projetos muito exigentes, como o desenvolvimento de foguetões reutilizáveis, a expansão da rede Starlink ou futuras missões a Marte, tendo em conta os planos que vão sendo divulgados por Elon Musk.

Além disso, daria liquidez aos investidores atuais e aumentaria a visibilidade global da empresa, reforçando a sua posição como líder no setor espacial.

O acesso aos mercados públicos pode, também, facilitar financiamento contínuo e consolidar a confiança de parceiros comerciais e institucionais.

Por outro lado, uma vez cotada em bolsa, a SpaceX teria de divulgar resultados e estratégias com mais detalhe, o que poderá limitar a flexibilidade e a visão de longo prazo de Elon Musk, sobretudo num setor no qual os retornos são incertos e demorados.